2025-11-09 18:02:18
《股市消費(fèi)案例：當(dāng)韭菜開(kāi)始點(diǎn)外賣》
上周三深夜，股市股市我在營(yíng)業(yè)部樓下的消費(fèi)消費(fèi)沙縣小吃偶遇老張。這位曾經(jīng)的案例案例"漲停板敢死隊(duì)"成員，此刻正就著飄著油花的分析紫菜湯吞下一粒降壓藥。"現(xiàn)在打板？股市股市不如研究美團(tuán)餓了么的數(shù)據(jù)實(shí)在。"他苦笑著把手機(jī)推給我看——屏幕上是消費(fèi)消費(fèi)某券商最新發(fā)布的《餐飲股投資邏輯與外賣數(shù)據(jù)相關(guān)性分析》。
這場(chǎng)景荒誕得令人心酸。案例案例十年前我們?cè)谶@里討論K線形態(tài)時(shí)，分析誰(shuí)會(huì)想到如今判斷餐飲股價(jià)值，股市股市竟要先數(shù)清楚黃燜雞米飯的消費(fèi)消費(fèi)訂單量？更諷刺的是，當(dāng)分析師們把消費(fèi)者每單少點(diǎn)的案例案例兩塊錢(qián)酸辣湯作為估值下調(diào)依據(jù)時(shí)，我分明看見(jiàn)小吃店老板娘正把"今日特價(jià)"的分析牌子擦得更亮了些。
（一）
記得2015年那輪牛市，股市股市有個(gè)段子說(shuō)"證券公司保安都能推薦股票"。消費(fèi)消費(fèi)現(xiàn)在倒好，案例案例基金經(jīng)理調(diào)研先去數(shù)商場(chǎng)停車場(chǎng)車輛。有次我跟著某明星私募去考察消費(fèi)股，三個(gè)小時(shí)里他們拍了147張超市冰柜照片——就為了統(tǒng)計(jì)速凍水餃的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)。這種微觀到毛孔的研究方式，與其說(shuō)是嚴(yán)謹(jǐn)，不如說(shuō)是集體焦慮的病癥。
但你說(shuō)這沒(méi)用嗎？去年某休閑食品爆雷前，確實(shí)有研究員發(fā)現(xiàn)其天貓旗艦店的"回頭客"標(biāo)簽異常消失。問(wèn)題在于，當(dāng)所有人都舉著放大鏡找螞蟻的時(shí)候，往往就看不見(jiàn)迎面而來(lái)的大象。就像那個(gè)經(jīng)典比喻：路燈下找鑰匙，不是因?yàn)閬G在那里，只是因?yàn)檫@里有光。
（二）
最吊詭的是消費(fèi)數(shù)據(jù)與股價(jià)的"量子糾纏"現(xiàn)象。上季度某火鍋連鎖的同店增長(zhǎng)明明放緩，股價(jià)卻因"逆勢(shì)擴(kuò)張戰(zhàn)略"暴漲；而另一家報(bào)表靚麗的企業(yè)，卻因抖音探店視頻點(diǎn)贊數(shù)下滑遭拋售。這讓我想起中醫(yī)講的"望聞問(wèn)切"——現(xiàn)代投資者對(duì)消費(fèi)股的診斷，正在演變成某種玄學(xué)般的"數(shù)評(píng)刷切"：數(shù)銷量、評(píng)口碑、刷數(shù)據(jù)、切場(chǎng)景。
有個(gè)做量化的朋友發(fā)明了"外賣騎手動(dòng)能指標(biāo)"，通過(guò)監(jiān)測(cè)重點(diǎn)商圈電動(dòng)車聚集度預(yù)判消費(fèi)復(fù)蘇。聽(tīng)起來(lái)荒謬？但當(dāng)他在路演現(xiàn)場(chǎng)展示該指標(biāo)與某奶茶股60%的相關(guān)性時(shí)，全場(chǎng)掌聲雷動(dòng)。你看，在這個(gè)魔幻的市場(chǎng)里，有時(shí)候荒誕本身就是一種邏輯。
（三）
前兩天看到某上市公司收購(gòu)大數(shù)據(jù)公司的公告，標(biāo)的業(yè)務(wù)竟是分析垃圾桶里的購(gòu)物小票。這不禁讓我想起小區(qū)門(mén)口總在翻垃圾箱的老太太——如今她可能比多數(shù)分析師更懂真實(shí)消費(fèi)降級(jí)。當(dāng)資本市場(chǎng)的顯微鏡對(duì)準(zhǔn)老百姓的菜籃子時(shí)，我們究竟是在認(rèn)知升級(jí)，還是在參與一場(chǎng)集體性的數(shù)據(jù)異化？
深夜離開(kāi)沙縣時(shí)，老張突然喊住我："知道為什么真正懂消費(fèi)的人賺不到錢(qián)嗎？"他指了指墻上斑駁的價(jià)目表，"我們總在研究別人怎么花錢(qián)，卻忘了自己也是要吃飯的普通人。"
霓虹燈下，那份漲了五塊錢(qián)的鴨腿飯?zhí)撞停蛟S才是最誠(chéng)實(shí)的消費(fèi)指數(shù)。
